Bank of America предсказывает падение валют развивающихся рынков на фоне торговой войны

Bank of America Corp. предупреждает: инвесторы недооценивают угрозу торговой войны, которая может обрушить валюты развивающихся рынков (EM) на 5% в первой половине 2025 года. Основной удар примут на себя китайский юань и долговые активы стран с формирующейся экономикой.

Главные прогнозы

1. Китайский юань может ослабнуть до уровня 7,6 за доллар при 40%-ных тарифах США на китайские товары. Если тарифы достигнут 60%, юань может упасть до 8 за доллар.
2. Индекс валют развивающихся рынков MSCI уже снизился на 1% после победы Дональда Трампа на выборах.
3. Отток капитала и рост премии за риск станут главными трендами для активов развивающихся рынков.

Мнения экспертов

Дэвид Хаунер, глава отдела стратегии EM в BofA, подчеркивает, что новая волна тарифов совпадает с ослабленной глобальной экономической активностью, что делает рынки уязвимыми. Он также выделяет следующие факторы:

• Снижение цен на нефть может усилить давление на долговые обязательства EM, увеличив спреды на 100 базисных пунктов.
• Торговая война 2025 года напоминает события 2018 года, когда рынки столкнулись с оттоком капитала и усилением рисков.

Инвестиционные стратегии

Несмотря на возможные риски, Bank of America видит потенциал для покупки некоторых активов после того, как доллар достигнет своего пика в первом квартале 2025 года.

• Валюты: Рекомендуется держать длинные позиции по доллару против китайского юаня и южноафриканского рэнда.
• Облигации: Интерес представляют местные долговые обязательства Бразилии, Венгрии, Польши и Турции, но с осторожностью до стабилизации курса доллара.

Вывод

Стратеги BofA подчеркивают, что инвесторы не должны игнорировать растущие риски, связанные с политикой новой администрации Трампа. 2025 год обещает стать годом испытаний для развивающихся рынков, но при грамотной стратегии можно извлечь выгоду из рыночной турбулентности.