Теряет ли Google позиции из-за ChatGPT? Анализ Barclays

Оживленные споры вокруг конкуренции между Google и ChatGPT на рынке поисковых технологий разгораются с новой силой. После того как Google начал активно внедрять функции ИИ-обзоров (AI Overviews), инвесторы всерьёз обеспокоились возможной потерей доли рынка в пользу OpenAI. Впрочем, аналитики Barclays считают эти опасения преждевременными.

480 триллионов токенов в месяц: мощь Google ИИ

Согласно последнему отчёту Barclays, Alphabet обрабатывает около 480 триллионов токенов в месяц — против всего 9,7 трлн годом ранее. Такой стремительный рост объясняется активным внедрением ИИ-функций, включая:

• 🧠 AI Overviews — интеллектуальные ответы в поиске;
• 📷 Google Lens — визуальный поиск и распознавание объектов;
• 🌀 Circle to Search — интерактивный способ запроса по выделенному контенту.

Для сравнения, Microsoft (включая Azure и ChatGPT) обрабатывала около 100 трлн токенов в первом квартале 2025 года. Это делает Google более чем в пять раз производительнее в плане токенной нагрузки.

Barclays: Google Search в 6 раз больше ChatGPT

Barclays прямо указывает: Search всё ещё остаётся крупнейшей ИИ-системой по потреблению токенов, и значительно превосходит по масштабу своих конкурентов:

• 🔎 Google Search > ChatGPT (в 6 раз),
• 🤖 ChatGPT > Gemini (в 2–4 раза).

Иными словами, Google продолжает лидировать в цифровой сфере, а опасения о его “падении” выглядят преувеличенными.

ИИ — дорого, но не критично

Несмотря на резкий рост токенного трафика, Barclays подчеркивает: влияние затрат на прибыль Google пока незначительно. Расходы на обработку токенов составили:

• 📉 $750 млн за 1 квартал 2025 года,
• 📊 Примерно 1% от выручки поискового сегмента,
• 💰 Только 1,6% от всех операционных расходов компании.

Barclays отмечает, что капитальные затраты на ИИ продолжают расти и теперь составляют более половины всех вложений в инфраструктуру. Но даже при таком уровне инвестиций Google сохраняет устойчивую маржинальность.

Токенов станет ещё больше: проекты Astra, Mariner и Veo

Barclays прогнозирует дальнейшее увеличение потребления ИИ-токенов — в первую очередь благодаря предстоящим запуском новых ИИ-продуктов Google:

• 🚀 Project Astra — перспективный голосовой агент;
• 🌊 Project Mariner — ИИ-ассистент в Gmail и Workspace;
• 🎥 Veo — ИИ-генерация видео на основе текстового запроса.

Все эти разработки должны увеличить нагрузку на ИИ-инфраструктуру и, соответственно, затраты. Тем не менее, Barclays уверена — Alphabet сумеет справиться с ростом издержек, сохранив контроль над маржой.

ChatGPT и Microsoft: впечатляют, но не догоняют

Хотя Microsoft активно продвигает OpenAI, а ChatGPT занимает уверенную позицию на рынке генеративного ИИ, сравнивать его с поисковым гигантом пока преждевременно. Генерация ответов по запросам пользователей — только часть функционала, который реализован в поисковой системе Google с глубокой интеграцией в карты, рекламу, бизнес-профили и другие экосистемные продукты.

Даже несмотря на то, что Microsoft в марте 2025 года обработала 50 трлн токенов только с помощью ChatGPT, общий масштаб использования технологий Google пока выше.

Вывод: Google по-прежнему впереди, несмотря на вызовы

Barclays делает однозначный вывод: Google не теряет рынок, а, напротив, продолжает расширять использование ИИ, сохраняя рентабельность и лидерство. ChatGPT и другие ИИ-платформы действительно показывают впечатляющий рост, но до системного вытеснения Google пока очень далеко.

Пока токены множатся, а расходы растут, Alphabet уверенно держится на вершине ИИ-эволюции, балансируя между инновациями и эффективностью. И ChatGPT вряд ли сможет изменить это в ближайшее время.