Банки США делают первые шаги в криптоиндустрии: осторожный подход

Осторожный вход в крипторынок

Крупные банки США, такие как JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo, начали внутренние обсуждения о выходе на криптовалютный рынок, но предпочитают действовать осторожно из-за неопределённости в регулировании. По данным Reuters, топ-менеджеры банков опасаются нарушить существующие правила, которые могут быстро измениться, и поэтому ограничиваются пилотными программами, партнерствами и ограниченными операциями с криптоактивами. Этот подход отражает желание избежать репутационных и юридических рисков, пока регуляторы не предоставят чёткие руководства.

Хранение криптоактивов: перспективы и риски

Наиболее привлекательным направлением для банков является хранение и управление криптоактивами (кастодиальные услуги), но, как отмечают отраслевые эксперты, этот бизнес имеет низкую маржинальность и высокие риски, связанные с волатильностью и киберугрозами. Большинство банков планируют войти в этот сектор через партнерства с существующими криптокомпаниями, такими как Coinbase или Gemini, которые уже имеют опыт работы с цифровыми активами. Например, Charles Schwab в мае 2025 года заявил о планах запустить спотовую торговлю криптовалютами в течение года, опираясь на позитивные сигналы от регуляторов.

Регуляторные изменения и ожидания

Администрация Дональда Трампа, вступившая в должность в 2025 году, инициировала более лояльную политику в отношении криптовалют. В марте 2025 года Управление контролёра валюты (OCC) отменило предыдущие требования, обязывавшие банки получать предварительное одобрение для криптоактивностей, таких как кастодиальные услуги, операции со стейблкоинами и участие в распределённых реестрах. Федеральная резервная система (ФРС) и Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) также отозвали ряд ограничительных рекомендаций, включая письма 2023 года, предписывавшие банкам проявлять осторожность. Несмотря на это, банки требуют более чётких правил по противодействию отмыванию денег (AML) и капитальным требованиям для криптоактивов.

Пилотные программы и консорциум стейблкоинов

По информации The Wall Street Journal, крупнейшие банки США обсуждают создание консорциума для выпуска единого стейблкоина, привязанного к доллару США. В переговорах участвуют JPMorgan, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo, а модель предполагает, что стейблкоин будет доступен другим банкам, включая участников Clearing House и Early Warning Services. Это могло бы упростить транзакции и повысить ликвидность на рынке цифровых активов. Например, Bank of America ранее заявляла о планах по выпуску собственных стейблкоинов, а JPMorgan уже использует JPM Coin для внутренних расчётов. Пилотные программы, такие как тестирование токенизированных платежей, также набирают популярность.

Позиция экспертов

Мэтью Бибен, соруководитель группы глобальных финансовых услуг юридической фирмы King & Spalding, отметил, что, несмотря на улучшение регуляторной среды, банки всё ещё сталкиваются с проблемами соблюдения AML и других нормативных требований. «Банки хотят знать, могут ли они заниматься криптокредитованием или выступать маркет-мейкерами для цифровых активов», — подчеркнул он. Без единых стандартов, подобных тем, что существуют для традиционных активов, банки предпочитают действовать через партнерства, минимизируя риски. Например, Coinbase уже сотрудничает с JPMorgan для хранения клиентских средств, а Circle использует Customers Bank для резервов USDC.

Глобальный и региональный контекст

Инициативы США перекликаются с глобальными трендами. В Таиланде власти тестируют криптоплатежи для туристов, а Таджикистан запустил национальную криптобиржу в мае 2025 года. В США регуляторная поддержка, включая отмену жёстких требований по капиталу для криптоактивов (ранее 1250% для биткоина по стандартам Базельского комитета), создаёт благоприятные условия. Однако такие штаты, как Нью-Йорк, сохраняют строгие правила: в 2023 году генпрокурор Летиция Джеймс предложила усилить регулирование криптобирж, требуя независимых аудитов. Эти меры могут повлиять на стратегии банков, работающих в штате.

Риски и вызовы

Несмотря на оптимизм, банки сталкиваются с вызовами. Высокие риски отмывания денег и кибератак, как показала кража $3,5 млн на DEX Cetus в SUI, заставляют банки быть осторожными. Кроме того, стандарты Базельского комитета требуют значительного капитала для «Group 2» активов, таких как биткоин и Ethereum, что ограничивает прямое владение. По данным Coinbase Institutional, банки нуждаются в партнёрствах с криптофирмами, чтобы преодолеть барьеры в области интероперабельности и стандартов. Без этого прогресс может быть медленным, а мелкие банки рискуют остаться в стороне.