Что определит динамику акций медных и железорудных компаний после отчетов II квартала?

Во втором квартале внимание инвесторов сосредоточено на акциях ключевых горнодобывающих компаний, специализирующихся на меди и железной руде. Аналитики Bernstein и представители рынка выделяют несколько значимых факторов, которые определят реакцию котировок после публикации финансовых результатов.

💵 Тарифные риски и влияние на медь

Обсуждение возможных тарифов на медь в США в начале лета вызвало резкий скачок цен — почти +40% в 2025 году. Bernstein подчёркивает: даже слухи о тарифах активно влияют на запасы и стоимость медных фьючерсов, а компании с американскими активами чувствительны к этому давлению.

📉 Поддержка цен Bernstein

В июле Bernstein повысил свои прогнозы по меди на второй полугодие — $10 000/тн в Q3 и $9 700/тн в Q4. Аналитики отмечают сильный спрос + дефицит предложений в США — запасов становится меньше, это поддерживает цены.

🔩 Железная руда: развороты и прогнозы

Железорудный рынок испытывал давление сначала — из-за слабого спроса в Китае и перенасыщения запасов, но недавние заявления Пекина о сокращении производственных мощностей и реформировании отрасли дали надежду. Goldman считает, что средние уровни $90–100/тн будут сохраняться.

🏭 Реакция крупных добытчиков

BHP: добыча меди и железа в Q2 выросла, но слабый рынок Китая сдерживает рост прибыли. Rio Tinto: фокусируется на энергоэффективных и медных проектах; стратегия управлять рисками, связанных с тарифами и спросом.

📊 Что оценивают инвесторы в отчетах

• Прогноз добычи и стоимость выработки на тонну;
• Состояние и динамика товарных запасов;
• Сведения о дивидендной политике и капитальных расходах;
• Планы по развитию медных проектов (BHP – Южная Америка; Rio – Индия и электроника).

📈 Прогноз по акциям

Analysts at J.P. Morgan выделяют Freeport-McMoRan — ожидается +20–23% потенциал при выходе отчета 23 июля. Morgan Stanley также считает FCX и Southern Copper выгодными при высоких ценах на медь.

🎯 Итог

Во время вторых квартальных отчетов цены акций медных и железорудных компаний будут зависеть от:

1. Доказательств устойчивого спроса и роста запасов;
2. Изменений в политике США по тарифам на медь;
3. Реакции Китая на реформы в стальной отрасли;
4. Реализации проектов добычи и оптимизации CAPEX у крупных игроков.

Инвесторам стоит следить за заявлениями по Q2: именно они определят тренд на конец года.