Война в Иране грозит экономике Персидского залива худшим обвалом с 1990-х

Регион на пороге экономического шока

Военный конфликт вокруг Ирана может привести к крупнейшему экономическому спаду в странах Персидского залива за последние десятилетия. По оценкам аналитиков, последствия могут оказаться сопоставимыми с кризисом начала 1990-х годов, когда вторжение Ирака в Кувейт вызвало масштабную дестабилизацию региона.

Главным фактором риска остается возможная блокировка Ормузского пролива — ключевого маршрута для экспорта нефти и газа. Любые перебои в работе этой транспортной артерии немедленно отражаются на экономике стран, зависящих от экспорта углеводородов.

Если конфликт затянется, регион столкнется не только с падением доходов, но и с резким ухудшением инвестиционного климата.

Сценарий с блокировкой Ормузского пролива

Согласно расчетам экономистов, наиболее негативный сценарий связан с временной блокировкой Ормузского пролива. В случае двухмесячного прекращения судоходства и продолжения боевых действий до конца апреля последствия для экономики региона будут крайне серьезными.

Эксперты прогнозируют, что ВВП отдельных стран может резко сократиться уже по итогам текущего года.

• Катар и Кувейт — падение ВВП до 14%;
• ОАЭ — снижение экономики примерно на 5%;
• Саудовская Аравия — сокращение около 3%;
• сильное давление на экспорт нефти и газа.

Такие показатели свидетельствуют о высокой зависимости региона от стабильности транспортных маршрутов и глобального спроса на энергоресурсы.

Наиболее уязвимые экономики региона

Кувейт, Катар и Бахрейн могут оказаться в числе наиболее пострадавших стран. Их экономики в значительной степени зависят от экспорта углеводородов через Ормузский пролив, что делает их особенно уязвимыми к логистическим сбоям.

В условиях блокировки поставок страны могут столкнуться с резким снижением бюджетных доходов, падением валютных поступлений и ростом экономической нестабильности.

Дополнительным фактором риска станет возможный отток инвестиций, поскольку инвесторы традиционно избегают регионов с высоким уровнем геополитической неопределенности.

Саудовская Аравия и ОАЭ сохраняют устойчивость

В отличие от соседей, Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты обладают более диверсифицированной инфраструктурой экспорта. Эти страны имеют альтернативные маршруты поставок нефти, что позволяет им частично компенсировать риски, связанные с Ормузским проливом.

Тем не менее даже для них последствия конфликта будут ощутимыми. Снижение экономической активности и рост неопределенности могут привести к сокращению ВВП и ухудшению бюджетных показателей.

При этом эксперты отмечают, что влияние кризиса на эти страны будет менее разрушительным по сравнению с другими государствами региона.

Парадокс выгоды от роста цен на нефть

Несмотря на общий негативный фон, некоторые страны могут частично выиграть от повышения цен на нефть. Саудовская Аравия и ОАЭ способны извлечь выгоду из роста стоимости энергоресурсов, если им удастся сохранить стабильные поставки.

Рост цен на нефть может компенсировать часть потерь от снижения объемов экспорта и поддержать бюджетные доходы.

Для ряда стран региона краткосрочные последствия конфликта могут оказаться даже более серьезными, чем экономический шок во время пандемии Covid-19.

Тем не менее такие выгоды носят ограниченный характер и не способны полностью нивелировать риски для экономики.

Бюджетные перспективы крупнейших экономик

По оценкам аналитиков, при сохранении высоких цен на нефть Саудовская Аравия может даже улучшить свои бюджетные показатели по итогам года. Если цена Brent удержится в районе $90 за баррель, дефицит бюджета может сократиться.

Объединенные Арабские Эмираты, в свою очередь, могут завершить год с профицитом бюджета благодаря росту доходов от экспорта нефти и газа.

• сокращение дефицита бюджета Саудовской Аравии;
• вероятный профицит бюджета ОАЭ;
• рост доходов от высоких цен на нефть.

Однако такие сценарии возможны только при сохранении стабильности экспортных поставок.

Долгосрочные последствия для инвесторов

Главным риском для региона остается подрыв доверия инвесторов. Даже после завершения конфликта последствия могут сохраняться в виде повышенной премии за риск и снижения инвестиционной активности.

Экономисты отмечают, что страны Персидского залива, вероятно, восстановятся после кризиса, однако скорость восстановления будет зависеть от глубины ущерба и продолжительности конфликта.

1. снижение инвестиционной привлекательности региона;
2. рост геополитических рисков;
3. изменение структуры глобальных энергетических потоков.

Таким образом, война вокруг Ирана может стать поворотным моментом для экономики Персидского залива, определив ее развитие на ближайшие годы.