Японская Metaplanet нацелена на покупку 91,000 биткоинов в ближайшие 18 месяцев

Японская инвестиционная компания Metaplanet, котирующаяся на Токийской фондовой бирже (TSE: 3350), объявила о радикальном обновлении своей стратегии, планируя к концу 2026 года довести свои биткоин-резервы до 100,000 BTC. Это значительное увеличение по сравнению с предыдущей целью в 21,000 BTC. На 2 июня 2025 года компания владеет 8,888 BTC после покупки 1,088 BTC за $117.3 млн. Для достижения новой цели Metaplanet намерена приобрести ещё 91,112 BTC в течение ближайших 18 месяцев, что делает её одним из самых амбициозных корпоративных держателей биткоина в мире. В этой статье мы разберём стратегию компании, её финансирование, влияние на рынок и потенциальные риски.

Новая цель Metaplanet: 100,000 BTC к 2026 году

Metaplanet начала внедрять биткоин в свою казначейскую стратегию в апреле 2024 года, вдохновившись подходом MicroStrategy, крупнейшего корпоративного держателя BTC с 538,000 биткоинов. Генеральный директор Metaplanet Саймон Герович заявил: «Наша предыдущая цель — 21,000 BTC к концу 2026 года — теперь значительно пересмотрена. Мы стремимся владеть 100,000 BTC к этому времени». Это увеличение цели отражает уверенность компании в долгосрочной ценности биткоина как актива, защищающего от инфляции и девальвации фиатных валют.

По состоянию на июнь 2025 года Metaplanet владеет 8,888 BTC, приобретёнными по средней цене $93,354, что обеспечивает доходность 10.6% на текущей цене BTC ($105,000). Компания достигла впечатляющей доходности по биткоину (BTC Yield) в 225% за последние 12 месяцев, что, в сочетании с ростом акций на 5000% с апреля 2024 года, делает её лидером среди азиатских компаний, инвестирующих в криптовалюты. Для достижения новой цели Metaplanet планирует приобрести 91,112 BTC, что при текущих ценах эквивалентно примерно $9.57 млрд.

Финансирование амбиций: выпуск акций и облигаций

Для финансирования масштабных покупок биткоина Metaplanet объявила о выпуске 555 млн акций через права на покупку с плавающей ценой исполнения (moving-strike warrants), что, по оценкам, принесёт около 770.3 млрд йен ($5.32 млрд). Это дополняет ранее выпущенные 210 млн акций в рамках плана на 21,000 BTC. Кроме того, компания активно использует выпуск облигаций: в мае 2025 года Metaplanet привлекла $71 млн через 16-е и 17-е выпуски обычных облигаций, а в апреле — $25.9 млн через необеспеченные облигации с нулевой процентной ставкой. Эти средства направляются исключительно на покупку биткоина, что подчёркивает агрессивный подход компании.

Инновационная финансовая стратегия, включающая продажу опционов на акции и облигации, позволяет минимизировать разводнение акционерного капитала и сохранять гибкость. Например, в первом квартале 2025 года Metaplanet приобрела 696 BTC через продажу обеспеченных биткоином пут-опционов, заработав 50 BTC премий и 645.74 BTC через исполнение опционов. Это демонстрирует умение компании использовать сложные финансовые инструменты для наращивания крипторезервов.

Почему биткоин? Стратегическое видение Metaplanet

Саймон Герович объясняет новую цель необходимостью адаптации к глобальным экономическим изменениям: «Мировая экономика переживает структурную трансформацию, переходя от традиционной структуры, основанной на капитале и рабочей силе, к новой базе, движимой информационными технологиями». Биткоин, по его мнению, идеально подходит для этой эпохи благодаря своей дефицитности, простоте хранения и передачи, а также независимости от кредитных посредников.

Metaplanet рассматривает биткоин не только как резервный актив, но и как защиту от девальвации японской йены, которая находится под давлением из-за высокого государственного долга Японии (255% от ВВП). Компания также стремится войти в «Клуб 1%», объединяющий держателей не менее 1% от 21 млн BTC, что эквивалентно 210,000 биткоинов, к концу 2027 года. Этот амбициозный план подчёркивает веру Metaplanet в долгосрочный потенциал криптовалюты.

Рыночное влияние и успех компании

С момента внедрения биткоин-стратегии в апреле 2024 года акции Metaplanet выросли более чем на 5000%, достигнув 1171 йены ($8.10) к июню 2025 года. Это делает компанию одной из самых успешных на Токийской фондовой бирже, несмотря на временные падения, такие как снижение на 0.98% 2 апреля 2025 года. Рост акций связан не только с удорожанием биткоина, но и с доверием инвесторов к стратегии компании. Metaplanet обогнала El Salvador по объёму биткоин-резервов и занимает 10-е место среди публичных компаний мира, владеющих BTC, с амбицией обойти Galaxy Digital Holdings (8,101 BTC).

По данным Standard Chartered, 61 публичная компания владеет 3.2% от общего предложения биткоина (800,000 BTC), и Metaplanet, с её 8,888 BTC, является крупнейшим корпоративным держателем в Азии. Успех компании привлёк внимание других японских фирм, таких как Remixpoint, которая в январе 2025 года приобрела 33.34 BTC за $3.2 млн, следуя примеру Metaplanet.

Контекст: рост корпоративных биткоин-казначейств

Metaplanet следует модели MicroStrategy, которая с 2020 года накопила 538,000 BTC, став крупнейшим корпоративным держателем биткоина с капитализацией резервов свыше $47 млрд. Другие компании, такие как Mara Holdings (45,221 BTC) и Riot Platforms (18,211 BTC), также активно инвестируют в криптовалюту. В Японии Metaplanet стала пионером этого тренда, вдохновляя такие компании, как Gumi Inc., планирующую приобрести BTC на $6.58 млн для поддержки блокчейн-инициатив.

Благоприятные рыночные условия, включая рост цены биткоина до $111,681.70 в мае 2025 года и одобрение спотовых биткоин-ETF в США, способствуют популярности таких стратегий. Однако Standard Chartered предупреждает о системных рисках, связанных с массовым внедрением биткоин-казначейств, таких как потенциальные убытки при резком падении цен.

Риски и вызовы для Metaplanet

Агрессивная стратегия Metaplanet сопряжена с рисками. Волатильность биткоина, проявившаяся в 5%-ном падении до $100,400 в июне 2025 года на фоне конфликта между Трампом и Маском, может угрожать финансовой стабильности компании. Зависимость от криптовалюты (8,888 BTC составляют значительную часть активов) делает Metaplanet уязвимой к рыночным потрясениям. Кроме того, выпуск 555 млн акций может привести к разводнению капитала, если цена биткоина не оправдает ожиданий.

Регуляторные риски также остаются актуальными. Хотя Япония имеет прогрессивное законодательство в отношении криптовалют, высокие налоги на нереализованную прибыль (до 55%) могут осложнить управление активами. Metaplanet использует налогово-эффективную структуру для хранения биткоина, но изменения в регулировании могут повлиять на её стратегию.

Как Metaplanet меняет рынок?

Metaplanet не только наращивает биткоин-резервы, но и меняет восприятие криптовалют в Азии. Её успех вдохновляет другие японские компании, такие как Remixpoint, и усиливает интерес к биткоину как корпоративному активу. Рост акций Metaplanet на 5000% с апреля 2024 года демонстрирует, что инвесторы готовы платить премию за доступ к BTC через регулируемые рынки. Компания также использует метрики, такие как BTC Yield (309.8% в Q4 2024), для оценки эффективности, что отличает её от традиционных финансовых моделей.

По словам Дилана ЛеКлера, директора по биткоин-стратегии Metaplanet, «BTC Yield — это основа нашей стратегии, и мы измеряем успех не в йенах или долларах, а в биткоинах». Этот подход подчёркивает долгосрочное видение компании и её веру в переход мировой экономики к цифровым активам.

Заключение: Metaplanet как лидер азиатского крипторынка

Решение Metaplanet приобрести 91,112 BTC за 18 месяцев и достичь 100,000 BTC к концу 2026 года — это амбициозный шаг, который укрепляет её позицию как крупнейшего корпоративного держателя биткоина в Азии. Под руководством Саймона Геровича компания использует инновационные финансовые инструменты и агрессивную стратегию, вдохновлённую MicroStrategy, чтобы стать глобальным лидером в криптоинвестициях. Однако высокая волатильность биткоина и потенциальные регуляторные риски требуют осторожности. Если Metaplanet успешно реализует свои планы, она не только войдёт в «Клуб 1%», но и установит новый стандарт для корпоративных инвестиций в цифровые активы в Азии и за её пределами.