Глобальная автоматизация: какие акции купить в период подъема сектора

С увеличением показателей отраслей и корпоративных результатов в глобальной автоматизации (FA), аналитики Bernstein отмечают, что текущий цикл восстановления в секторе стал консенсусным мнением на рынке. Несмотря на позитивные макроэкономические данные, акции компаний автоматизации пока не отразили это улучшение, оставаясь ниже своих исторических максимумов с начала 2025 года.

Когда и какие акции покупать в секторе автоматизации?

Аналитики Bernstein в своем отчете поднимают два ключевых вопроса для инвесторов: когда входить в цикл и какие акции выбирать в этот период. Традиционно пики цен на акции компаний автоматизации совпадают с улучшением отраслевых индикаторов, но в последних циклах эта закономерность нарушилась. В условиях экономической неопределенности, аналитики предлагают не пытаться точно угадать момент для входа в рынок, а сосредоточиться на акциях с оценками, которые остаются ниже исторических средних значений даже после корректировки на стадию цикла.

Ключевая рекомендация: акция Keyence

В качестве лучшего выбора для инвесторов на данный момент, аналитики Bernstein рекомендуют акции компании Keyence (TYO:6861) (OTC:KYCCF). Они подчеркивают способность этой компании генерировать стабильный рост выручки, сопоставимый с более цикличными конкурентами в периоды подъема, при этом оставаться более устойчивой в моменты экономических спадов. Несмотря на то что Keyence традиционно показывает меньший рост прибыли во время восстановления из-за стабильной маржи, её акции стабильно демонстрируют высокую доходность с минимальной волатильностью с 2011 года. Это делает компанию привлекательной для долгосрочных инвесторов.

Другие компании с потенциалом роста

Для тех, кто рассматривает инвестиции в другие компании сектора автоматизации, Bernstein также выделяет следующие компании, которые могут продемонстрировать значительный рост:

• Harmonic Drive Systems Inc. (NASDAQ: HLIT) (TYO:6324): Компания показывает наивысший потенциал для расширения мультипликатора в 112%.
• SMC Corp. (TYO:6273): Прогнозируется рост на 77% на основе текущих мультипликаторов EV/EBITDA и ожидаемых улучшений в марже.
• Fanuc Corp. (TYO:6954): Прогнозируемый рост — 40%, что делает компанию привлекательной для долгосрочных инвестиций в секторе автоматизации.

Перспективы для SMC и другие компании

Аналитики Bernstein повысили целевую цену для акций SMC до ¥76 000, ссылаясь на сильный прогноз по выручке в 2027 финансовом году, который ожидается благодаря отложенному спросу и улучшению маржи. Ожидается, что улучшение маржи будет связано с улучшением операционного рычага компании. Однако Bernstein также снизил целевой мультипликатор для SMC, учитывая смягчение рыночных настроений по этому имени.

Кроме того, аналитики ожидают, что бизнес в целом будет продолжать расти в рамках общего цикла подъема, и прогнозируют существенный потенциал для роста акций компании к пику цикла в 2026 году. В этой связи Bernstein сохраняет рейтинг «выше рынка» для акций Keyence, SMC, FANUC, Cognex (NASDAQ:CGNX) и Harmonic Drive.

Заключение: благоприятные точки входа

По мере того как текущий подъем в секторе заводской автоматизации продолжает развиваться, аналитики Bernstein подчеркивают, что это отличный момент для инвесторов, чтобы войти в рынок. Ожидается, что по мере развития цикла оценки компаний сектора улучшатся, и акции с хорошими фундаментальными показателями, такими как Keyence и SMC, будут продолжать демонстрировать рост.