Скоро ФРС, вероятно, снизит ставку — акции могут резко подорожать

Почему сентябрьское заседание ФРС стало ключевым для инвесторов

В начале осени внимание мировых рынков приковано к Федеральной резервной системе США. По мере приближения сентябрьского заседания всё больше инвесторов закладывают в прогнозы снижение ключевой процентной ставки. Это решение, если оно состоится, станет первым с осени 2024 года и может задать тон для всей второй половины 2025-го.

Исторически первый шаг к смягчению монетарной политики часто становился мощным импульсом для роста фондового рынка. Однако нынешние условия далеки от стандартных: экономика сталкивается с геополитическими рисками, торговыми ограничениями и растущей волатильностью.

История показывает: снижение ставки может быть «топливом» для ралли

Аналитики LPL Financial изучили девять циклов снижения ставки ФРС за последние десятилетия — от момента первого понижения до возврата к ужесточению. Результаты выглядят впечатляюще: средний рост индекса S&P 500 составил +30,3%, медиана — +13,3%.

Примеры самых сильных ралли:

• 📈 1995–1999 годы — +161% на фоне «дотком-бума»;
• 📈 1984–1993 годы — +62,8%;
• 📈 2019–2021 годы — +38,2%.

«Опираясь на исторические данные, можно сказать, что у акций ещё есть потенциал роста во второй половине 2025 года», — отмечает Джефф Бухбиндер, главный стратег по акциям LPL Financial.

Когда снижение ставки не спасает рынок

Несмотря на яркие примеры роста, история знает и противоположные сценарии. Если снижение ставки начинается уже в разгар рецессии, оно не всегда способно оживить фондовые индексы.

В ходе цикла 2007–2009 годов S&P 500 потерял 23,5%, а в 2001–2004-м — 9,6%. Причины — слабая экономическая база, кризис доверия на рынке и обвал корпоративных прибылей. Эти примеры показывают, что снижение ставки само по себе не является гарантией роста.

Текущая ситуация: рост уже начался

С момента первого понижения в сентябре 2024 года S&P 500 уже прибавил 12%. Но эксперты предупреждают: этот рост может оказаться преждевременным оптимизмом. Вторая половина 2025 года может принести новые вызовы — от геополитической напряжённости до возможного замедления мировой торговли.

Особое беспокойство вызывает новая волна тарифов, которую аналитики сравнивают с протекционистскими мерами 1930-х годов. Это может ударить по экспортно-ориентированным компаниям и снизить их прибыльность.

Разногласия среди аналитиков

Рынки почти на 93,2% уверены в сентябрьском снижении ставки, однако консенсуса среди экспертов нет. Экономисты Morgan Stanley и Bank of America считают, что ФРС может оставить ставку без изменений до конца 2025 года.

Их аргументы:

• ⚖️ Эффект от торговых ограничений проявится не сразу;
• 📉 Риск инфляционного давления сохраняется;
• 💵 Неопределённость в бюджетной политике США.

Что это значит для инвесторов

Снижение ставки в сентябре может стать сильным катализатором для фондового рынка, но только в случае, если экономическая база останется устойчивой. Инвесторам стоит учитывать не только историческую статистику, но и уникальные условия 2025 года.

Главные рекомендации стратегов:

• 📊 Диверсифицировать портфель, включая защитные активы;
• 📈 Рассмотреть компании внутреннего рынка США, менее зависимые от внешней торговли;
• ⏳ Быть готовыми к повышенной волатильности осенью.