Трейдеры готовятся к подорожанию европейского газа на 60%

Опционы указывают на рост цен

По данным Bloomberg, сделки с опционами на европейский газ в начале недели показали, что некоторые трейдеры начали хеджировать риски на будущие сезоны. Согласно этим ставкам, цены могут достичь €50 за мегаватт-час летом 2026 года, что подразумевает рост примерно на 60% от текущих уровней в районе €32.

Лето традиционно считается периодом накопления запасов перед зимним сезоном. Потенциальный рост цен в этот период сигнализирует о том, что рынок закладывается на сохраняющуюся неопределенность в поставках и повышенный спрос на закачку в ПХГ.

Ситуация на рынке сейчас

В последние месяцы европейские цены на газ снижались. Высокие объемы закачки в хранилища помогли успокоить опасения относительно текущей зимы. При этом волатильность рынка опустилась до уровней, которые не наблюдались с довоенного периода — до энергетического кризиса 2022 года.

Это формально делает рынок более привлекательным для игроков, ориентирующихся на резкие движения, однако реальные колебания фьючерсов остаются сдержанными. Ситуация выглядит стабильной, но участники рынка предпочитают заранее страховаться.

Факторы неопределенности

Несмотря на снижение цен, в ближайшие месяцы сохраняется ряд рисков:

• Погодный фактор: холодная зима может быстро истощить запасы, создавая проблемы в 2026 году.
• Санкции: ЕС планирует запретить морской импорт российского газа с 2027 года, что увеличивает геополитическое давление.
• Задержки проектов: возможные срывы сроков запуска СПГ-мощностей в США и Катаре могут ограничить предложение.

В совокупности эти факторы делают будущие годы для Европы менее предсказуемыми, даже несмотря на ожидаемый ввод новых СПГ-проектов в 2026–2027 годах.

Долгосрочный консенсус

Аналитики сходятся во мнении, что в среднесрочной перспективе рынок газа перейдет от дефицита к профициту, что приведет к снижению цен. Однако этот переход может оказаться болезненным и сопровождаться резкими скачками стоимости, особенно в периоды пикового спроса.

Ставки трейдеров на опционы со страйком €50 показывают, что игроки рынка предпочитают закладываться на риски подорожания, даже несмотря на общий нисходящий прогноз по ценам в горизонте нескольких лет.

Детали сделок

Bloomberg сообщает, что в понедельник было заключено 2 050 лотов на колл-опционы со страйком €50 за МВт⋅ч на период апрель—сентябрь 2026 года. Цена этих контрактов составила €0,81, что отражает спрос на защитные позиции со стороны трейдеров.

Такая активность сигнализирует: несмотря на текущую спокойную картину, рынок европейского газа готовится к возможным потрясениям.