Как Morgan Stanley оценила результаты Uber, Lyft, DoorDash и Airbnb

На этой неделе сразу несколько ведущих компаний гиг-экономики — Uber (NYSE:UBER), Lyft (NASDAQ:LYFT), DoorDash (NASDAQ:DASH) и Airbnb (NASDAQ:ABNB) — опубликовали квартальные отчёты, вызвавшие живой интерес инвесторов. Гиг-экономика, базирующаяся на краткосрочных контрактах, фрилансе и временной занятости, продолжает трансформировать привычные модели бизнеса, а реакции рынка на результаты крупнейших игроков позволяют выявить ключевые тенденции.

Uber усиливает лидерство

Uber, совмещающий сервисы такси и доставки, объявил о программе обратного выкупа акций на сумму $20 млрд и представил прогноз бронирований на третий квартал, превзошедший ожидания аналитиков. Morgan Stanley отметили, что компания продолжает отвоёвывать долю рынка у Lyft, особенно в США, демонстрируя ускорение роста.

«Платформа и масштаб имеют значение — Uber опередил Lyft по росту в ключевом регионе США», — отмечают стратеги Morgan Stanley.

Аналитики также выделили сегмент доставки еды Uber Eats, который, по их мнению, стал «основным» элементом потребительского поведения и, возможно, недооценён инвесторами.

Lyft разочаровал выручкой

Lyft показал выручку ниже прогнозов, несмотря на оптимистичный взгляд на бронирования и планы по расширению за пределами США. Morgan Stanley видит риски в конкуренции с Uber, особенно на фоне возможного внедрения автономного транспорта, который может изменить структуру рынка в будущем.

DoorDash сохраняет стабильный рост

DoorDash продемонстрировал устойчивый спрос на доставку еды и продуктов, что позволило компании представить прогноз валового объёма товаров (GOV) на третий квартал выше ожиданий Уолл-стрит. Morgan Stanley подтвердили оптимистичный рейтинг для акций DoorDash, отмечая, что рост спроса на удобство продолжает поддерживать сектор.

Airbnb: сильный квартал, но осторожный прогноз

Airbnb превзошёл прогнозы по прибыли и выручке за второй квартал, однако аналитики прохладно восприняли его ожидания по росту количества забронированных ночей в текущем квартале. Банк указал, что стратегия по расширению за пределы основных рынков требует времени, а отсутствие «подъёма в сфере отдыха в США» остаётся проблемой.

Оценки Morgan Stanley

• Uber — рейтинг «overweight» (покупать).
• DoorDash — рейтинг «overweight» (покупать).
• Airbnb — рейтинг «underweight» (продавать).

В целом, Morgan Stanley видит долгосрочный потенциал у платформ с диверсифицированными сервисами и масштабом, способным обеспечить устойчивый рост на фоне конкуренции и технологических изменений.